近日，恒泰集團(tuán)首單CMBS（中信建投-元聯(lián)-中聯(lián)-恒泰商置資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃）成功發(fā)行，也成為蘇州工業(yè)園區(qū)首家發(fā)行CMBS的國有企業(yè)。

中信建投-元聯(lián)-中聯(lián)-恒泰商置資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，以蘇州W酒店和盛捷白塘金融港服務(wù)公寓為底層資產(chǎn)。該計(jì)劃發(fā)行規(guī)模15.01億元，優(yōu)先檔AAA評(píng)級(jí)，期限18年，發(fā)行利率4.0%，發(fā)行利率創(chuàng)2021年以來酒店類CMBS新低。?作為此次債券底層資產(chǎn)，蘇州W酒店和盛捷白塘金融港服務(wù)公寓自開業(yè)以來，一直保持較高的出租率和收益水平，為CMBS產(chǎn)品現(xiàn)金流穩(wěn)定性和持續(xù)性提供了有力保障。

恒泰集團(tuán)作為園區(qū)國企探索CMBS之路的先行者，具有良好的資本運(yùn)作能力、資產(chǎn)盤活能力和金融創(chuàng)新能力。近年來，恒泰集團(tuán)堅(jiān)持“資產(chǎn)經(jīng)營+資本運(yùn)作”雙輪驅(qū)動(dòng)，充分挖掘存量資產(chǎn)優(yōu)勢和轉(zhuǎn)型升級(jí)空間，最大化發(fā)揮存量資產(chǎn)價(jià)值，以“資產(chǎn)盤活”持續(xù)提升企業(yè)發(fā)展活力和內(nèi)在動(dòng)力。2019年6月，恒泰集團(tuán)成功發(fā)行了重組后首單REITs產(chǎn)品，發(fā)行總規(guī)模12億元，票面利率4.3%，低于五年期貸款利率60BP，創(chuàng)5年期REITs產(chǎn)品歷史最低紀(jì)錄。去年，集團(tuán)首次主體信用通過AA+評(píng)級(jí)。現(xiàn)階段，集團(tuán)正推進(jìn)REITs（二期）、中票（一、二期）各項(xiàng)發(fā)行工作。

隨著資產(chǎn)證券化步伐的持續(xù)邁進(jìn)，恒泰集團(tuán)依托良好信用和經(jīng)營能力，受到了資本市場的高度認(rèn)可。近年，恒泰集團(tuán)在直接融資方面捷報(bào)頻傳、碩果累累，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到持續(xù)優(yōu)化，并為企業(yè)發(fā)展提供了長期資金支持。同時(shí)，通過對(duì)標(biāo)對(duì)表，集團(tuán)也實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)營品質(zhì)、項(xiàng)目租金水平的進(jìn)一步提升，最大化開拓了資產(chǎn)穩(wěn)健增值的空間，有效保證了國有資產(chǎn)的保值增值。

CMBS 商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券（Commercial Mortgage Backed Securities），是指以單個(gè)或多個(gè)商業(yè)物業(yè)（寫字樓、酒店、會(huì)議中心、商業(yè)服務(wù)經(jīng)營場所等）的抵押貸款組合包裝而構(gòu)成的基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)以相關(guān)地產(chǎn)未來收入（如租金、物業(yè)費(fèi)、商業(yè)管理費(fèi)等）為主要償債本息來源的資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品。CMBS作為更具實(shí)操性、復(fù)制性、標(biāo)準(zhǔn)化的證券化產(chǎn)品，是目前商業(yè)地產(chǎn)證券化的最有效的形式之一。